【观点】正信期货：纯碱供需格局未改，价格短期偏弱运行

　　昨日纯碱盘面震荡下行，现货市场价格走势一般，价格无明显波动，主要区域重碱价格：华北送到1400，华东送到1400，华中送到1350，西北出厂1120，东北送到1450，西南送到1350，华南送到1450。供给端：随着检修企业的陆续恢复，供应呈现**增加态势，整体产量仍将延续高位。目前上游库存集中度高且区域性差异依旧，企业新价格成交一般，执行前期订单为主，行业库存预计窄幅波动。需求端：下游需求表现维稳，前期低价补库量增加，新价拿货情绪放缓，消费库存为主。近期纯碱期货价格波动较大，市场情绪受其影响明显，短期重碱下游浮法玻璃日熔有所提升，但光伏玻璃产能仍呈现下降趋势，下游刚需消费提升空间不大，仍以低价补库居多。本周浮法玻璃现货价格**上移，行业整体去库为主，其中华北产销前高后低，整体库存环比小幅下降。华东库存环比下滑，周内在情绪带动下出货由强转弱。华中周初出货较好，随着情绪降温产销走弱，库存虽延续下降趋势但降幅收窄。华南出货尚可，库存下滑力度环比增加。

　　策略：纯碱行业格局并未明显改善，整体供应端延续高位，需求端多数延续刚需，部分受市场情绪影响，短期上游库存窄幅去化但**量依旧偏高，以基本面而言偏空。近期盘面受宏观情绪影响明显，短期市场情绪有所走弱，预计纯碱区间偏弱运行。

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