化工巨头，裁员200人、业务大瘦身！

5月15日，全球特种材料巨头Syensqo发布了2025年第一季度的业绩，净销售额为16亿欧元，与去年同期基本持平，基本EBITDA为3.11亿欧元，有机同比下降15%。在展望中Syensqo提到，提议裁撤约200个职位。目的在于抵消通胀对今年成本的影响。

5月13日，Syensqo世索科宣布，调整业务部门报告架构，将原有的“消费与资源”部门更名为“性能与护理”，并新设“其他解决方案”部门。

这一调整标志着Syensqo继续推进此前提出的资产剥离计划，进一步明确核心业务与非核心资产的边界。

根据新的划分，Syensqo的四大业务板块包括：

材料部门（Materials）：整合特种聚合物和复合材料业务，专注于新能源汽车、航空航天领域的轻量化材料，以及医疗设备和电子元件的高性能解决方案。

性能与护理部门（Performance & Care）：由原“消费与资源”更名而来，涵盖表面活性剂（Novecare）和矿业技术解决方案。

其他解决方案部门（Other Solutions）：整合香精化学品（Aroma Performance）和油气服务（Oil & Gas）两大待剥离业务。

企业服务部门（Corporate & Business Services）：保留研发中心、镇江过氧化物生产基地等支持性资产。

为何要剥离业务

聚焦高附加值特种化学领域 

早在拆分之时，Syensqo就曾明确将业务重点放在"高度创新的特种化学领域"，包括特种聚合物、复合材料、电池材料、绿色氢能等。因此，剥离油气业务和香料及功能化学品业务的原因呼之欲出：

油气业务属于传统能源领域，与公司战略转型方向（如电池、绿氢等新能源）存在技术路线和市场需求差异。油气业务属于"上游油田化学品"，而Syensqo的增长平台聚焦于"零排放"、"循环经济"等可持续方向。

香料及功能化学品，尽管该业务目前是全球香兰素最大生产商，但其下游应用（如香料、农用化学品）与公司核心增长平台（如电池、热塑性复合材料）的技术协同性较低。根据此前公布的数据，Syensqo四大增长平台研发投入占比达22%，剥离非核心业务可以进一步释放资源。

值得注意的是，Syensqo在近日宣布了一项扩产计划，投资并扩大位于美国佐治亚州Augusta生产基地的Ryton®PPS复合能力。PPS作为特种工程塑料，重点应用于电气化、轻量化和连接等领域。

优化资产结构与财务表现 

2024年财报显示，Syensqo全年净销售额同比下降3%，但复合材料业务实现两位数增长，EBITDA利润率稳定在21.5%。剥离低增长或低协同性业务（如香料及油气）可提升利润率，聚焦高附加值业务。

应对行业结构性变化 

下游的需求也是一个重要因素，即Syensqo的四大增长平台均与全球产业转型直接相关。

电池材料面向电动汽车市场，全球锂离子电池需求年增超20%。

绿氢响应欧盟氢能战略，2030年绿氢产能目标1000万吨。

热塑性复合材料满足航空航天轻量化需求，空客计划2035年推出氢能飞机。

可再生材料符合消费品行业碳中和趋势。

未来发展趋势预测

四大增长平台加速商业化 

电池方面，目前Syensqo已布局"锂离子电池和下一代电池"的聚合物和复合材料技术，包括轻量化电池包、金属回收技术等。

绿氢方面则依托现有"特种聚合物"优势（如电解槽密封材料、储氢罐复合材料），根据其目标"更具成本效益的电解槽"和"安全储运方案"，未来将会欧盟氢能基础设施建设项目。

热塑性复合材料方面，受益于波音/空客新一代机型需求，这类材料在航空航天（替代铝合金）、先进空中交通（eVTOL飞行器）的应用中迎来一波增长。

区域与资本市场战略调整 

去年9月，Syensqo宣布从巴黎泛欧交易所退市，同时探索美国和布鲁塞尔两地上市，这反映了其融资需求的转变，美国资本市场对绿色科技企业估值溢价更高。同时，美国是电池、绿氢、航空航天的核心市场。在美国上市能使其更贴近客户的市场。

加快技术协同与垂直整合 

特种聚合物既包括电池材料（如绝缘层PEEK、高压连接器PARA），也用于绿氢（如应用于氢燃料电池堆的PPS、PAI、PPSU等）。热塑性复合材料的生物基牌号与可再生材料平台形成循环闭环。

Syensqo通过剥离非核心业务实现"特种化学专家"的精准定位，其未来增长将依赖于四大平台在下游绿色产业（电动汽车、氢能、航空航天）的技术渗透。成功关键取决于研发转化效率（22%投入能否产出专利壁垒）和区域战略落地（尤其是中美欧市场平衡）。

参考资料：Syensqo、化工新材料等