【观点】南华期货：PP短期震荡格局延续

　　【盘面动态】聚丙烯2601盘面收于7021（-25）。

　　【现货反馈】PP拉丝华北现货价格为6920元/吨，华东现货价格为6950元/吨，华南现货价格为6960元/吨。

　　【观点】相比于PE，PP近期情况偏弱，这主要是因为大榭石化的两套装置投产在即，给PP供给端带来较大压力。而单从PP自身情况来看，近期继续向下的驱动也比较有限：在供给端，虽然面临新增产能的压力，但目前PP盘面已经压至低位，后续继续向下的空间有限。同时，PP下游将进入“金九银十”的传统旺季，需求预计逐步回暖，PP供需压力将得到**缓解。因此，总结来说，PP继续下跌的驱动有限，预计短期呈现震荡格局。后续主要关注需求端情况和成本端变化。

　　【盘面动态】塑料2601盘面收于7364（-38）。

　　【现货反馈】LLDPE华北现货价格为7270元/吨，华东现货价格为7300元/吨，华南现货价格为7430元/吨。

　　【观点】从PE方面来看，在供给端，近期增量比较有限：一方面是PE新装置投产的节奏明显放缓，尤其是LLDPE，在4月后没有新的产能释放，所以目前是以消化存量产能为主；另一方面，由于抚顺石化、万华化学和镇海炼化几套产能较大的PE装置在8-9月仍存在检修计划，所以PE检修量相较往年偏高，供应回升速度放缓。而在需求端，8月下旬至9月初，下游进入由淡季向旺季转换的阶段，需求存在增量预期。从当前平衡表来看，9月将呈现去库趋势，这对PE形成支持。因此当前PE向下的空间相对有限，建议以逢低做多。但需注意，目前PE下游需求回升的速度偏缓，现货成交情况一般，尚未出现集中补库的情况，所以后续需求恢复的情况仍有待观察。若需求恢复不及预期，可能对盘面形成压力。

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