【异动】LPG一看空商品期权合约大涨139.29%

　　8月4日9点42分，LPG下跌2.28%，LPG2509沽3700期权大涨139.29%，价格从5.6涨至**价13.4。

　　关联期权合约如下图所示：

　　标的品种：LPG（主力**价3896.0，跌幅2.28%）

合约名称	剩余日	**价	涨跌幅（昨收）
LPG2509沽3700	14	13.4	139.29%
LPG2509沽3800	14	35.8	101.12%
LPG2509沽3850	14	54.8	83.89%
LPG2509沽3900	14	78.2	67.81%

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　　小明是一家液化石油气（LPG）分销企业的采购经理，公司正囤积着500吨LPG用于夏季供应。近期LPG期货价格波动剧烈，小明担心价格下跌会让库存贬值（如8月4日LPG期货下跌2.28%）。为保护资产，他花费8960元权利金购买14张LPG2509沽3700看跌期权（当时期权价格5.6元/张，合约乘数20吨/手，权利金计算：5.6×14=78.4元？不对，正确计算：权利金=期权价格×合约乘数×张数=5.6×20×14=1568元，重新计算：14是张数？500吨库存÷20吨/手=25手，所以买25张，权利金=5.6×20×25=2800元）。结果1：若LPG期货价格暴跌至3500元/吨（低于执行价3700），期权价格**如新闻中至13.4元/张。小明可卖出期权获利：（13.4 - 5.6）×20×25=3900元或行权直接获利：（3700-3500）×20×25=100000元，净赚远大于权利金（扣除2800元成本）。这不仅弥补库存损失，还额外盈利。结果2：若价格上涨至3800元/吨，小明放弃行权，只亏2800元权利金，但库存增值：500×100=50000元（假设成本3600元/吨），整体盈利。无论涨跌，期权都成为“价格保险”。

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