【品种策略】铜：08月18日多家期货公司晨报观点汇总

ceshi阅读：2025-08-18 12:59:07

铜机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	美国通胀压力顽固，劳动力市场降温，降息预期摇摆；铜矿TC回升但仍负值，传统旺季临近需求预期改善，库存变化影响价格，短期铜市难有趋势性行情。
银河期货	震荡	宏观经济数据不及预期，市场对美联储降息预期不确定；**精炼铜产量增加，海外冶炼厂减产，矿石供应紧张缓解，库存减少，需求淡季影响铜价高位盘整。
兴业期货	震荡	经济数据分化及政策乐观预期影响铜价走势，智利铜矿复产但矿端紧张未改善，需求旺季预期乐观但短期扰动多，**库存低位，海外累库需关注，估值偏高限制上行动能。
申银万国	震荡	**下游需求稳定向好，但精矿加工费低位影响冶炼产量，地产疲弱及多空因素交织，铜价可能区间波动。关注美国关税进展及美元走势。
财达期货	震荡	美联储降息预期反复导致宏观不确定性，**宏观情绪偏中性；铜精矿加工费回升、全球显性库存增加及淡季需求疲弱对铜价影响偏空，预计短期铜价维持弱势震荡。
正信期货	震荡	宏观情绪好转和降息预期抬升支撑铜价，但降息预期仍处于博弈阶段；美国硬数据边际转弱，**政策预期支撑强；产业方面加工费低位，冶炼产量高，海外库存压力增大。

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