【观点】正信期货：PVC期货短期宽幅震荡延续累库预期

　　昨日PVC期货偏强震荡，现货市场价格上涨，点价一口价成交并存，下游采购积极性不佳，现货市场成交清淡。5型电石料，华东自提4900-4980元/吨，华南自提4920-4970元/吨，河北送到4730-4870元/吨，山东送到4850-4920元/吨。

　　供应端：本周暂无计划新增检修，部分前期检修恢复，行业开工预计窄幅提升，目前来看行业仍以常规检修为主，超预期检修及降负荷企业有限，另外有新装置量产，供应量或增加，但企业当前销售压力不明显。短期社会库存延续增加趋势且**值仍在高位，后续有继续小幅累库的可能。成本端：昨日电石市场价格企稳运行，内蒙避峰生产有所缓解，多数出货尚可；下游企业开工维持前期，多数到货维持够用，采购价格维稳。外采电石PVC企业亏损环比略增，短期电石价格预计窄幅波动，烧碱价格略跌，但烧碱/PVC一体化小幅盈利，成本支撑作用一般。需求端：**下游制品企业订单不佳，保持逢低刚需补货，海外处于需求淡季，采购积极性欠佳，出口维持基础量为主。

　　策略：目前PVC基本面支撑不足，供应端相对高位，需求端变化有限，库存或将延续累库。但PVC盘面受煤炭影响较大，短期宽幅震荡为主，后续关注政策端变化。

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