【观点】正信期货：纯碱供需压力下区间震荡运行

　　昨日纯碱盘面震荡收涨，现货市场偏弱调整，市场成交**下移，主要区域重碱价格：华北送到1350，华东送到1350，华中送到1300，西北出厂1080，东北送到1450，西南送到1350，华南送到1450。供给端：随着检修企业的陆续恢复，供应呈现**增加态势，整体产量仍将延续高位。目前上游库存集中度高且区域性差异依旧，企业新价格成交一般，执行前期订单为主，行业库存预计窄幅波动。需求端：下游需求一般，有**原料储备，按需为主，低价补库，近期纯碱期货价格波动较大，市场情绪受其影响明显。短期重碱下游浮法玻璃日熔有所提升，但光伏玻璃产能仍呈现下降趋势，下游刚需消费提升空间不大，仍以低价补库居多。昨日浮法玻璃现货价格1216元/吨，环比持平。沙河市场价格**下移，观望心态浓厚。华东价格窄幅整理，需求偏弱难改下企业出货继续承压，多数对后市偏空。华中价格暂稳，出货情况欠佳。华南部分价格下滑，但下游采购意愿不足。

　　策略：纯碱行业格局并未明显改善，整体供应端延续高位，需求端多数延续刚需，短期上游库存再度累库且**量偏高，以基本面而言难以提供足够支撑。不过近期盘面依旧受宏观情绪影响明显，尤其跟随煤炭系波动，纯碱区间震荡运行。

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