鸡蛋期货价格运用及套保案例

编辑：房俊

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某大型蛋鸡养殖企业投资兴建了一座养殖基地，设计存栏量100万羽，于2023年3月陆续装满鸡苗，计划2023年8月开产。为避免产蛋期鸡蛋现货价格下降，企业计划通过鸡蛋期货进行套期保值操作。
企业于 2023年了月开始，按照生产计划的时间和产量，在以鸡蛋生产后的下个月为交割月的合约上，建立相应数量的空头持仓。其中 2309、2310、2311、2312、2401、2402 合约于 2023 年3月建仓,2403、2404、2405、2406、2407、2408各合约依次从2023年4月起于合约上市后建仓。鸡蛋开产后，企业在销售鸡蛋的同时，对处于交割月前月的鸡蛋期货合约依次平仓。
假设企业在产蛋鸡产蛋率 95%、鸡蛋均重 62.5g、产蛋期平均成本 3700 元 /500kg，企业在产蛋期的套期保值情况为:

企业在鸡蛋价格下跌过程中，通过期货套期保值，确保了鸡蛋销售价格,平均每羽蛋鸡在产蛋期实现综合收益31.21元，比纯现货销售不进行期货套期保值收益提高 88.57%。
假设育雏成本 35元/羽、淘汰鸡销售收入20元/羽，蛋鸡开产1年后淘汰,将育雏和淘汰计算在内,平均每羽蛋鸡养殖全链条收益为:
无期货套期保值收益:-35 16.55 20=1.55(元/羽)
套期保值收益:-35 31.21 20=16.21(元/羽)
受育雏成本较高影响，蛋鸡养殖利润较低，通过期货套期保值锁定鸡蛋销售价格，可稳定养殖收益，实现平稳经营。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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