天气干扰，供需错配，8月煤价或先强后趋稳运行为主

　　7月份以来，需求增长而供应受限，供需格局趋紧，**动力煤价格持续上行；进入8月份后，随着供应陆续恢复正常，立秋后电厂耗煤需求存回落预期，8月煤价或先偏强后趋稳运行为主。

　　7月以来，**煤价持续偏强运行

　　7月份以来，**多数区域高温天气持续，电厂耗煤量明显增长，煤炭采购需求陆续释放，需求端对市场支撑增强，而煤炭主产区受持续暴雨影响，煤矿生产及运输明显受限，供应收紧，**煤炭市场供需格局阶段性失调，**煤炭价格持续上行，据卓创资讯统计数据显示，截至8月7日，榆林地区动力煤市场Q6000动力煤价格为560-585元/吨，较6月底涨77.5元/吨，涨幅15.66%。

　　8月煤价或先偏强后趋稳运行为主

　　8月份**动力煤市场供需格局或先紧后趋于宽松，煤价或先偏强后趋稳运行为主，具体原因分析如下：

　　供应端：8月**煤炭供应或整体偏紧

　　**产量方面，8月中上旬，主产区部分区域仍雨水较多，露天矿生产继续受限，同时在“反超产”等政策限制下，多数煤矿多生产比较谨慎，多按核定产能保持稳定生产，限制煤炭产量增加；且进入8月下旬后，临近月底，部分中小民营矿完成月度产量任务后将常规性暂停产销，同时由于9月初**有大型活动，煤矿生产更为谨慎，**煤炭产量将继续收紧。整体来看，8月份**煤炭产量整体偏紧。

　　北方港口库存来看，8月份港口煤炭库存量或继续维持在今年以来低位水平附近窄幅波动，据港务局数据显示，截至8月6日，北方三港(秦皇岛、曹妃甸、京唐港)煤炭库存总量为2322万吨，较历史高点(5月12日)3109万吨，减少787万吨，降幅25.31%，较年内库存低点(1月17日)2318.4万吨增加3.6万吨。由于贸易商发运倒挂及坑口降雨等影响，北方港口煤炭资源调入量受限，且主要以大矿长协煤调入为主，市场煤少；同时由于8月份台风天气影响，北方三港煤炭资源调出也量也受到**限制，因此8月份北方三港煤炭库存整体窄幅波动。进口方面来看，8月份进口煤价格优势明显，同时8月正值我国用煤高峰季，华南沿海电厂对进口煤采购需求有望继续释放，支撑进口煤数量保持高位，截至8月6日，印尼Q3800大卡动力煤广州港舱底价较同热值内贸煤价格优势为60元/吨以上，价格优势较7月初扩大32元/吨。综上，8月份煤炭进口量或仍有增长预期，继续补充**煤炭供应。

　　需求端：8月份需求端支撑或先强后有所转弱

　　8月中上旬需求端对市场仍存在**支撑，下旬支撑有望逐步减弱，具体来看：7月份由于持续高温，电厂日耗居高不下，叠加降雨对煤炭运输造成影响，电厂煤炭库存出现明显下滑，8月中上旬，用煤企业或存在**补库需求，采购需求有望继续释放，对市场形成支撑，据卓创资讯统计数据显示，截至8月7日，山东地区部分主力电厂电煤库存可用天数为21.2天左右，较7月初下降32.48天；而进入下旬后，随着天气逐渐转凉，电厂日耗有望下降，耗煤量或将减少，缓解电厂补库压力，叠加9月初**重大活动影响，8月底部分省份水泥、钢铁等高耗能行业生产或略有受限，同时在产企业生产比较谨慎，确保安全生产为主，或限制行业用煤需求释放，需求端对市场支撑或将减弱。整体看，8月份需求端对市场支撑或将呈现先强后逐渐减弱可能。

　　综上所述，7月以来，**煤炭市场价格持续偏强运行，进入8月份后，**煤价或先偏强后趋稳运行为主，具体来看：供应端，8月**煤炭供应在“反超产”等政策及持续暴雨天气影响下，或难有放量。需求端，8月中上旬，用煤企业煤炭库存在7月份大幅下降后，煤炭采购需求或继续释放，对市场形成支撑，煤价仍存支撑，或延续稳中偏强态势；而进入下旬后，随着天气转凉、叠加阶段性补库需求结束，**市场供需偏紧格局或有改善，煤价或整体趋稳运行为主。

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