阶段性供给充足玉米期价上方或有一定压力

　　8月28日盘中，玉米期货主力合约遭遇一波急速上涨，**上探至2187.00元。截止发稿，玉米主力合约报2181.00元，涨幅1.02%。

　　玉米期货主力涨超1%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

机构	核心观点
东海期货	玉米期价已进入相对低估值区间
西南期货	玉米价格上方或有**压力
格林大华期货	短期玉米现货弱稳为主

　　东海期货：玉米期价已进入相对低估值区间

　　**玉米价格偏弱运行，周末山东深加工企业玉米到货量有所增加，企业价格窄幅下调。进去9月，新季玉米计价权重增加，C2511合约已进入去年开秤行情区间2100-2200元/吨。今年同期无去年集中到港冲击压力，结转库存低且主产区过量降雨风险也依然存在。此外，尽管今年种植成本随租地成本下降而下移，但重要农产品稳价及提升农民收入等政策氛围下，预计破去年区间可能性小。目前期价已进入相对低估值区间，不用再过分悲观。

　　西南期货：玉米价格上方或有**压力

　　短期**玉米供需趋向平衡，消费延续回暖，主产区陈粮销售收尾，港口库存快速回归，库存压力减退，基差偏强。1-7月玉米进口锐减，进口毛利水平仍偏高，后续进口或有上量空间；中储粮玉米网拍持续净销售，进口玉米持续轮出，新季玉米丰产预期渐强，成本或下修，玉米价格上方或有**压力（新作合约承压较显著），观望为主。

　　格林大华期货：短期玉米现货弱稳为主

　　短期来看，进口玉米拍卖持续、局部春玉米上市，阶段性供给充足，玉米现货弱稳为主。中期来看，新季玉米交易驱动增强，新季种植成本同比下降施压远月合约预期，利空预期持续兑现，谨慎看待下方空间。长期来看，仍然维持进口替代 种植成本的定价逻辑，**关注政策导向。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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