机构每日观点 2025年8月18日星期一

ceshi阅读:2025-08-18 13:56:29

机构每日观点

1. 迈科期货8月16日发布报告认为,上周,贵金属价格整体偏强运行,主要受到美国经济数据**及关税风险升温的推动。美国非农就业数据和PMI指数表现偏弱,促使市场对美联储货币政策宽松预期升温,年内降息次数预期回升至接近3次。美元指数因此低位震荡,为贵金属提供支撑。同时,美国对印度和瑞士加征高额关税,以及与日本、欧盟框架性协议的细节问题,加剧了市场不确定性,进一步推升贵金属价格。然而,特朗普表示不对黄金加征关税,导致黄金价格冲高后出现回落。展望本周,美国将公布7月份CPI和PPI数据,若通胀上行幅度超出预期,可能引发市场对美联储推迟降息的担忧;反之,若数据温和,则有望强化降息预期。未来需**关注通胀、经济表现及中美关税进展。操作建议方面,沪金主力合约关注780、770短线支撑,沪银主力合约关注9150、8900短线支撑。风险因素主要来自中美关税的潜在变化。

2. 方正中期期货8月15日发布报告认为,贵金属市场中长期走势仍偏多,主要逻辑在于美联储9月降息预期升温,美国通胀数据低于预期,就业市场出现松动迹象,叠加全球央行持续增持黄金,推动贵金属价格上涨。此外,美国债务规模突破37万亿美元,美债收益率高企,美元信用受损,也为贵金属提供支撑。从供需角度看,黄金和白银均处于供不应求状态,尤其白银因商品属性支撑更强,未来上涨弹性更大。在交易策略方面,建议逢低做多贵金属,沪金支撑位770-775元/克,压力位790-800元/克;沪银支撑位9000-9100元/千克,压力位9300-9500元/千克。期权操作上,可尝试卖出近月轻度虚值的黄金和白银看跌期权,收取权利金,或构建买入跨式策略以应对近期波动率上升。

3. 中信期货8月15日发布报告认为,近期原油市场情绪受到EIA和IEA月报影响,两大机构均预计未来原油市场将出现供应过剩,导致油价承压下行。Brent原油的**值和月差均跌至阶段性低位,表明市场对库存问题的关注度提升。地缘政治方面,特朗普与**的互动引发关注,但整体地缘紧张局势有所缓解,未能有效提振油价。原油价格**传导至化工板块,多数化工品因成本支撑减弱而呈现震荡偏弱走势。其中,甲醇、乙二醇、PX等品种受原油拖累明显,叠加自身库存压力,进一步加剧下行风险。PVC方面,上游检修结束,新产能逐步提负,供应回升预期增强,但下游需求未见明显改善,整体基本面承压。烧碱现货价格企稳,氯碱利润小幅修复,市场情绪谨慎乐观。从交易策略看,投资者可对油化工品种保持震荡偏弱思路操作,**关注5日线作为止损参考。风险方面,需警惕政策预期落空及成本端塌陷带来的多头风险,同时防范政策超预期对市场形成扰动。

4. 方正中期期货8月15日发布报告认为,原油市场整体呈现震荡偏弱走势,**SC原油主力合约收于481.90元/桶,下跌1.75%。当前市场逻辑主要围绕地缘情绪降温、OPEC 持续增产以及石油消费季节性转弱展开,叠加本周能源机构上调今明两年原油市场过剩量预测,看空氛围持续增强。俄罗斯宣布延长2025年剩余时间的减产措施,并计划12月进一步减产,以弥补此前超出配额的部分。此外,越南**采购美国原油,可能对俄罗斯原油出口造成**替代效应。从交易策略来看,建议投资者继续持有空单,未入场者可逢高做空,主力合约下方支撑位470-475,上方压力位485-490。期权方面,推荐买入虚值看跌期权,以应对市场下行风险。

5. 华融融达期货8月15日发布报告认为,近期铁矿石市场整体呈现震荡态势,主要受宏观环境及基本面因素影响。从宏观层面看,美国CPI同比上涨2.7%,符合市场预期,但美联储**释放降息降温信号,导致市场情绪偏弱。铁矿石现货市场交投清淡,全天价格下跌5-15元,显示需求端支撑不足。澳巴19港铁矿石发运量环比减少1.9万吨,其中澳洲发运量下降明显,而巴西发运量则环比增加115.8万吨,供应端存在结构性变化。此外,**7月钢铁净出口同比增长28%,对需求形成**支撑。然而,随着9月阅兵临近,市场普遍预期钢厂将面临环保限产压力,可能进一步抑制铁矿石需求。期货市场方面,铁矿石主力合约及远月合约价格均出现不同程度回落,基差扩大表明市场对未来走势预期分歧加大。成材利润数据显示,螺纹与热卷利润波动明显,钢坯利润下滑,反映出钢铁产业链整体盈利压力上升。综合来看,铁矿石短期或维持震荡格局,需关注宏观政策动向及环保限产执行力度带来的影响。

6. 广发期货8月15日发布报告认为,铁矿石市场近期呈现跟随钢材价格波动的特征。现货方面,主流矿粉价格小幅回落,期货价格也同步下行,近月合约及主力合约均出现较大幅度下跌。从基本面看,全球发运量环比下降,港口到港量减少,预计后续到港均值将进一步下滑。需求端,钢厂利润维持在较高水平,铁水产量虽略有回落但仍处高位,整体需求支撑较强。库存方面,港口库存小幅累库,疏港量下降,钢厂库存则因补库需求而上升。展望后市,8月铁水产量预计维持在236万吨/日左右,原料支撑犹在,但钢材表需走弱,前期交易逻辑已有**。策略上,建议多单止盈观望,套利可考虑多焦煤空铁矿。同时,需关注交易所干预措施带来的波动风险。

7. 广发期货8月15日发布报告认为,焦煤市场动态及策略分析当前焦煤期货价格见顶回落,市场情绪走弱,部分煤种竞拍价格出现松动,但现货整体仍维持稳定运行。供应端显示,煤矿开工率小幅下滑,出货节奏放缓,煤矿库存去库速度明显减缓,同时进口煤方面,蒙煤价格受期货波动影响,下游采购意愿偏谨慎。需求端来看,焦化厂开工率略有提升,钢厂铁水产量维持高位,但下游补库需求减弱,整体供需格局趋于缓和。库存方面,焦煤总库存周环比下降,其中矿山和洗煤厂库存增加,而焦化厂和钢厂库存减少,港口及口岸库存也呈现下降趋势,整体库存处于中等水平。基本面已由前期强势转为平稳运行,期货价格过快上涨风险显现,交易所出台限仓措施进一步抑制投机情绪。策略上,建议投机多单止盈观望,套利操作可考虑多焦煤空铁矿,同时警惕盘面波动加剧带来的风险。



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