降息预期成主导因素日元与美联储政策高度联动

　　周三（8月13日）亚盘早盘，美元兑日元上涨，目前交投于148附近，截止北京时间10:39分，美元兑日元报价148.05，上涨0.15%，上一交易日美元兑日元收盘为147.83。过去两周，外汇市场出现一个显著特征：美联储2025年降息预期与美元/日元汇率呈现高度负相关性，相关系数达到惊人的-0.97。

　　数据显示，每当利率期货市场暗示的降息概率上升时，美元/日元汇率往往应声下跌；而当降息预期降温时，汇价则倾向于走强。值得注意的是，这一相关性显著强于美元/日元与美国国债收益率（包括短端和长端）、美日利差等传统驱动因素之间的关联度。与此同时，该货币对与VIX恐慌指数或标普500股指期货的联动性也相对有限。这一现象表明，当前市场参与者在交易美元/日元时，更聚焦于对美国短期利率政策前景的研判，而非整体风险情绪的变化，反映出货币政策预期正成为主导该货币对走势的核心因素。

　　美元兑日元已有效突破147.80的关键阻力区(7月升势38.2%斐波那契回撤位)，并站上148.00整数关口，构成短线看涨信号。日线指标偏多，若汇价突破148.50区域，将强化上行趋势，目标瞄准149.00(23.6%回撤位)。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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