上海佰融实业公司利用菜油期货进行卖出保值案例

编辑：房俊

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案例情景介绍
2016年底上海佰融实业公司判断后期油脂行情面临下跌的风险根据公司的经营计划，2017年上半年计划销售菜油规模大约 10万吨
市场环境分析
经过综合分析，当时的市场环境可以概括为:
供应方面，2016年 12月底至2017年上半年将有大约200万吨拍卖菜油陆续出库，产业链各环节的菜油库存已经开始累积。
需求方面，春节备货需求结束后将迎来油脂消费淡季。
**油脂方面，2016 年产地棕榈油减产，2017年丰产是大概率事件，驱动 16 年油脂上涨的核心因素将转向利空。
价差方面，菜油拍卖越拍越涨，菜油相比豆油、棕榈油的价格优势逐步消失。
卖出套期保值方案
该案例中上海佰融公司经过决策，制定了卖出菜油 1705 合约进行保值的策略
该卖出保值策略从 2016年12月开始先后分三次建仓，建仓均价 7700 元/吨。建仓对应的现货均价为7500元/吨，基差为-200元/吨。该策略在4月28 日平仓，平仓均价为5850元/吨，平仓时现货价格为 6050 元/吨，基差为 200 元/吨。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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