【观点】正信期货：PVC基本面支撑不足，短期宽幅震荡主导行情

　　上周PVC期货区间震荡，现货市场**略有下移，下游维持买跌不买涨，周内整体成交平淡。周五，5型电石料，华东自提4850-4950元/吨，华南自提4850-4900元/吨，河北送到4710-4850元/吨，山东送到4820-4870元/吨。

　　供应端：本周计划新增1家检修，但部分前期检修恢复，行业开工预计窄幅提升，另外新装置开工提升，整体供应端货源仍较为充裕。短期社会库存延续增加趋势且**值仍在高位，后续有继续小幅累库的可能，不过企业预售订单较多，销售压力暂时不大。成本端：上周电石价格呈现区域性差异，因部分电石厂停炉检修且内蒙电力供应不稳频现，导致电石供应量减少，多数电石厂出货顺畅支撑出厂价连续上涨；下游由于到货尚可，采购价延续稳定。随着PVC现货略跌，外采电石PVC企业亏损较前期略增，短期电石价格预计窄幅波动，烧碱价格预计稳中略跌，但烧碱/PVC一体化小幅盈利，成本支撑作用一般。需求端：房地产延续弱势以及天气炎热，PVC制品企业订单不佳，多数维持买跌不买涨节奏。出口新接订单或将以基础量为主，出口单交付一般，对**市场支撑有限。

　　策略：目前PVC基本面支撑不足，供应端相对高位，需求端变化有限，库存或将延续累库。但PVC价格相对低位下，盘面受煤炭影响较大，短期宽幅震荡为主，后续关注政策端变化。

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