PTA：驱动有限PTA随原料震荡

　　【现货方面】

　　7月29日，PTA期货跟随成本端震荡偏弱，不过华东720万吨PTA装置降负消息带来**支撑，期货盘面跌幅收窄，现货市场商谈仍然清淡，现货基差偏弱。8月上主流在09贴水5成交，8月中个别在09平水成交，价格商谈区间在4805~4845附近。主流现货基差在09-5。

　　【利润方面】

　　7月29日，PTA现货加工费至203元/吨附近，TA2509盘面加工费291元/吨。

　　【供需方面】

　　供应：截至7月24日，PTA负荷持稳至79.7%。

　　需求：截至7月24日，聚酯负荷小幅回落至88.7%附近（ 0.4%）。7月29日，涤丝价格**零星上调，产销整体清淡。“反内卷”影响逐渐减少，商品价格也有所回落。鉴于上周产销放量，聚酯工厂去库明显，目前库存尚能接受，价格目前较为稳定，观望为主。

　　【行情展望】

　　目前PTA负荷维持在8成附近，不过低加工费下8月PTA装置检修增加，且受**宏观情绪带动，终端低位有所补库，聚酯工厂库存压力有所缓解，8月PTA供需较预期好转，但后续供需预期仍偏弱。预计短期PTA驱动有限，**价格随成本端及市场情绪波动。策略上，TA在4900以上偏空对待；TA9-1**反套操作；PTA盘面加工费低位做扩。

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