加元维持震荡数据面成变量

　　12月17日，美元兑加元报1.3757，微涨0.0218%，日内波动区间为1.3750-1.3764，延续近期窄幅整理格局。

　　核心驱动因素方面，央行政策分化、经济数据表现及商品贸易环境共同主导汇价走势：加拿大央行12月维持2.25%基准利率不变，为年内四次降息后连续第三次“按兵不动”，释放政策“暂停”信号，而美联储降息后鲍威尔表态偏鹰，这种政策预期差异支撑汇价震荡。

　　经济数据上，加拿大三季度GDP年化增长2.6%超预期且11月新增就业5.3万，经济韧性为加元提供支撑，美国非农数据喜忧参半则令劳动力市场降温预期压制美元走强；商品与贸易层面，2025年**油价累计下跌15.2%拖累作为原油出口国的加拿大贸易条件，叠加美加贸易关税摩擦与协议审查的不确定性，持续抑制加元升值动能。

　　技术面显示，汇价核心波动区间为1.3750-1.3800，1.3750一线构成关键支撑，跌破后或下探1.3700整数关口；上方阻力集中在1.3800-1.3830区间。后续需**关注美国零售销售、加拿大核心通胀数据，以及美联储**讲话，这些因素将决定汇价能否突破当前震荡格局。

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