避险属性叠加政策博弈瑞郎下探

　　12月16日，美元兑瑞郎汇率报0.7956，维持在11月中旬以来的低位区间波动。从近期走势来看，汇价延续下行态势，9月中旬曾跌至0.7915的阶段性低点，今年以来累计跌幅显著，瑞郎兑美元更是一度攀升至近十年高位，背后核心逻辑在于瑞郎避险属性的持续凸显与美瑞两国货币政策分化的深度演绎。

　　美瑞央行政策分化是汇价波动核心。12月“超级央行周”，瑞士央行维持0%利率不变，表态或干预汇市，推动瑞郎走强；其预计2025-2026年GDP增速温和，通胀预期亦有所下调。

　　美联储则完成年内第三次降息，鲍威尔表态偏**，市场押注其2026年进一步宽松，虽内部对政策路径分歧较大限制美元跌幅，但美联储**基调与瑞央行稳健立场的碰撞，仍推动美元兑瑞郎承压。

　　瑞郎避险属性叠加全球风险情绪升温，吸引避险资金流入支撑其升值。美国下调瑞士商品关税缓解瑞士出口压力，弱化市场对瑞央行降息预期；但瑞郎过度升值或引通缩，瑞央行在抑制本币升值与规避“汇率操纵国”标签间面临两难，未来不排除外汇干预可能。

　　技术面呈空头主导格局，汇价运行于关键均线下方，反弹乏力，空头动能未**释放，整体弱势明显，为进一步下探提供空间。

　　机构预测短期美元兑瑞郎波动区间0.7920-0.7980，下方支撑关注0.7915，上方阻力在0.7980及0.8000关口。后续需关注美联储**讲话、瑞士核心通胀、地缘风险等变量；中长期走势取决于美瑞政策分化持续性、全球风险情绪及瑞士经济复苏，波动或加剧，投资者需警惕相关风险。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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