【观点】南华期货：纸浆-胶版纸期价高开回落

　　【盘面回顾】：昨日纸浆期货（SP）价格日盘震荡，夜盘高开回落；胶版纸期货（OP）价格整体高开回落。

　　纸浆市场主流价：山东银星报价5580-5600元/吨（ 80/ 100），山东月亮报价5500-5520元/吨（ 100/ 100），华南银星报价5650元/吨（ 100）。

　　【港口库存】：纸浆：截止12月12日，港口库存203.6万吨（-6.5）。

　　【南华观点】：针叶浆现货市场止降回升，且普涨70-100元/吨，涨幅较大，期价估值再度回升。如此前所说，前日期价大幅上行的重要原因之一来自于资**动，有**虚高，故昨日期价回落。而纸浆港口库存本周继续回落，但仍处于高位。后续可继续关注其降幅，如降至200万吨以下，如此前所说，可能对期价形成**支撑。此外，根据卓创数据来看，本周进口针叶浆价格上涨1.2%，带来**底部支撑作用。短期来看，纸浆期价应以震荡为主。

　　对于胶版纸期货而言，在**程度上受到纸浆期价影响。此外，上游阔叶浆开工负荷率有所抬升，从供应角度对其形成**利空作用

　　对于后市而言，纸浆与胶版纸整体策略均可以暂时观望为主。

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