【观点】国都期货：生猪供需影响短期价格反弹有限

　　12月9日生猪震荡收涨，LH2603合约报收11450元/吨，收涨0.57%。昨日**现货稳中偏强，主流出栏价11.32元/公斤，环比上涨0.03元/公斤。

　　基本面，从能繁母猪存栏量及新生仔猪数量推测，当前供给仍处于产能过剩状态。农业农村部**数据，截至2025年10月，能繁母猪存栏量3990万头，虽然仍超正常保有量3900万头，但再次跌至4000万头以下，产能去化有加速迹象。随着天气降温，进入腌腊传统需求旺季，或对猪价形成**支撑。从成本端看，目前猪价已低于普遍猪企成本。综合分析，短期猪价或阶段性反弹，但目前阶段向上空间预计有限，谨慎看涨。

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