聊聊PCB

AIPCB

都是一些个股的叙事，产业上没看到新变化

1、D**K：产能扩张50%（2024年均1亿支/月→2025年中1.5亿支），价格方面因钨矿成本上涨（黑钨金矿涨价150%）推动钻针均价从1.16元升至1.3元；

2、DZSK：高端设备出货可能带动盈利结构的修复，包括CCD背钻和超快激光钻孔设备；

3、SHKJ：昨天有个调研，纪要内容就是看好AIPCB，对比同行具备技术和产能优势，具体一点包括：正交背板正常推进；ASIC客户的需求进入量产，明年增量很大；所有客户的需求都很好，能见度高，需求是多层多阶为主；多层多阶对产能消耗比较高（以前一台机器做2个，现在一台机器只能做1个），这么看对设备是利好，同时表示海外pcb设备厂商交期都排到了2年以后。

光通信

1、还是围绕谷歌的OCS调研讨论，都是内部定量的拆解分析，明年出货量上限还是看到18000台。增量方面，除了谷歌，微软、AWS、Meta也都在关注OCS，甚至可能采用OCS方案；

2、光芯片紧缺后，上游磷化铟衬底的关注度也高了，龙头AXTI3月份以来已经翻了10倍。目前日本住友和AXTI是全球龙头，占据全球95%的产能供应。

锂电池

1、终端电池涨价，德加能源电池产品上涨15%

2、储能电芯报价也开启新一轮涨价，上游涨价在往下游传导

3、测算26年锂电市场规模 31%，VC需求增速有望实现64%

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