【品种策略】焦煤：11月26日多家期货公司晨报观点汇总

ceshi阅读：2025-11-26 11:58:27

焦煤机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	偏空	焦煤主力合约持续探底，供需转弱，进口煤供应宽松，现货价格承压。短期内受交割仓单压制，1100一线支撑不稳。尽管远月合约受冬储需求及政策预期支撑，但短期仍以承压运行为主。
恒泰期货	中性	焦煤供应趋紧，但需求**导致阶段性见顶，库存累库但处于低位，短期价格或高位调整，政策限制供应弹性，冬储需求释放限制现货向下调整空间。
财达期货	空	煤矿逐渐复产，原料煤供应小幅增加，但环保限产和安全检查限制了供应增量；钢厂利润下行导致减产预期上升，焦煤采购需求减弱，价格承压。
光大期货	震荡	焦煤供应恢复，整体供应增量有限；下游需求端，焦企利润修补但钢企利润亏损，市场观望情绪升温，短期焦煤需求承压，预计盘面宽幅震荡运行。

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