【品种策略】螺纹：11月20日多家期货公司晨报观点汇总
ceshi阅读：2025-11-20 12:07:27
| 螺纹机构观点汇总 | ||
|---|---|---|
期货公司 | 方向 | 核心逻辑 |
| 南华期货 | 震荡 | 螺纹钢供需平衡边际改善，库存**去库，但下游需求无明显增量，高炉利润亏损，难以走出趋势性行情；环保督察推动价格反弹，但铁矿港口库存高企压制上涨空间，成材整体受到原料成本支撑但被库存和需求压制。 |
| 恒泰期货 | 中性 | 供需双降，钢材基本面疲弱，淡季需求**，房地产数据不佳，基建托底效果有限，制造业用钢需求下降，盘面价格低估值且技术性底部显现，不宜继续沽空。 |
| 兴业期货 | 震荡 | 现货价格企稳偏强，但终端需求淡季规律显现，部分城市库存偏高，低供给对冲低需求，原料端焦煤价格回调削弱成本支撑，预计螺纹价格低位震荡，短期偏弱概率提高。 |
| 国都期货 | 震荡 | 螺纹钢供应和库存均有所下降，但需求端也在下滑，导致市场处于脆弱的再平衡状态；生态环境督察影响钢厂生产，建议投资者保持震荡偏空思路，企业需严格控制库存和采购。 |
| 光大期货 | 震荡 | 螺纹期货价格震荡下跌，受制于供需双弱局面，建材产量和库存均回落，表需下降，同时蒙古国计划增加煤炭出口，对黑色系商品形成压力，预计短期内螺纹盘面窄幅整理。 |
| 正信期货 | 偏空 | 碳排放分配细则出台导致限产预期走弱，钢材供需结构转弱，高炉利用率和铁水产量回升，库存压力大，需求放缓，价格有回调空间。 |
| 混沌天成研究 | 震荡 | 近期钢材市场供需双增，库存降幅扩大，环保督察对钢企影响有限，原料价格走弱，短期钢价震荡偏弱。**政策预期向好，央行注入流动性，海外经济前景不确定性增加，整体市场交投氛围清淡。 |
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