【品种策略】纯碱：11月20日多家期货公司晨报观点汇总
ceshi阅读：2025-11-20 12:05:15
| 纯碱机构观点汇总 | ||
|---|---|---|
期货公司 | 方向 | 核心逻辑 |
| 南华期货 | 震荡 | 纯碱成本端预期坚实，但供应高位和库存高企限制价格上涨；光伏玻璃累库和重碱过剩也对价格形成压力。 |
| 兴业期货 | 空 | 纯碱日产量维持高位，供应宽松且库存偏高，玻璃行业需求下降风险增加，基本面和技术面均指向价格下行。 |
| 光大期货 | 震荡 | 纯碱期货价格震荡偏弱，虽然现货市场报价稳定，但多套装置负荷下降导致开工率下降至81.13%。需求尚可但刚需偏低，市场供需宽松格局延续，基本面波动有限，盘面情绪受基本面影响有限。 |
| 正信期货 | 偏空 | 纯碱产量及库存处于高位，供大于求的局面难以改善，尽管下游低价刚需采购增加，但基本面改善有限，短期市场偏弱运行。 |
| 申银万国 | 空 | 纯碱生产企业库存下降但供需消化压力增加，市场对开工变化保持谨慎，导致纯碱期货价格承压。 |
| 混沌天成研究 | 震荡 | 动力煤价格上涨导致纯碱成本上升，价格已跌破成本但供需过剩限制上涨动力，预期短期内价格小区间震荡。 |
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