【品种策略】豆粕：11月20日多家期货公司晨报观点汇总

ceshi阅读：2025-11-20 12:03:23

豆粕机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	偏空	**中粮大量购买美国大豆导致供应增加，加上美豆利多出尽，期价下跌，豆粕库存减少但表观消费量增加不足以抵消供应压力。
南华期货	震荡	外盘美豆供应端单产调减趋势不明，需求端采购量能否兑现存疑，库存水平或维持成本线附近震荡，内盘豆粕缺乏单边驱动，短期跟随美盘震荡。
正信期货	震荡	近期大豆到港充足，油厂开机率回升，豆粕库存虽短期下滑但总体高位，**购销旺盛，短期连粕弱于美豆，操作上建议暂时观望。
混沌天成研究	空	**油厂大豆压榨量和豆粕库存高位稳定，11月大豆压榨量和豆粕产出预计高于近三年平均消费量，供应压力较大。

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