【品种策略】纯碱：10月28日多家期货公司晨报观点汇总

ceshi阅读：2025-10-28 11:58:24

纯碱机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	纯碱成本端预期坚实，动力煤偏强，盐价暂稳，但高供应和高库存限制价格上涨空间，出口缓解**压力，成本支撑下跌空间有限。
银河期货	震荡	**纯碱市场走势淡稳，价格相对坚挺，个别企业负荷波动导致产量窄幅下降，库存小幅下降，预计短期内纯碱价格将跟随黑色及煤价上涨，叠加上游去库，价格表现坚挺。
兴业期货	震荡	纯碱供过于求格局明确，日产小幅下降，上中游库存偏高，刚需采购为主，奇数月仓单注销机制影响价格承压；但煤价偏强支撑成本，近月合约贴水限制下跌空间，估值向下空间有限。
申银万国	中性	纯碱生产企业库存较高，市场处于存量消化阶段，短期库存消化压力显著，需关注秋季消费及政策变化对市场的影响。
正信期货	震荡	纯碱产量高位，库存偏高，下游需求刚需为主，整体消费波动小，基本面供大于求，短期低位震荡，建议逢反弹卖保。
光大期货	震荡	纯碱期货价格受宏观情绪影响偏强震荡，厂家报价稳定，供需驱动不足，善装置负荷下降导致开工率，但下游按需补库，观望情绪增加，库存小幅增加，基本面压力限制上行空间。
混沌天成研究	偏多	尽管市场悲观情绪较重，但动力煤价格上涨使纯碱成本抬升，价格已跌破成本，进一步下跌可能导致厂家亏损减产，建议逢低买入并关注政策变化。

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