【收评】橡胶日内上涨1.00%机构称橡胶&20号胶低位反弹，驱动有限

行情表现

10月22日	收盘价	当日涨跌幅	五日涨跌幅
橡胶	15150.00元/吨	1.00%	1.71%

机构观点
　　南华期货：橡胶&20号胶低位反弹，驱动有限
　　

　　前期胶价延续下跌趋势，本周低位反弹。主要由于胶价估值偏低，上游利润低。但**宏观与贸易局势不确定，且橡胶供给增量预期加强，而需求端表现不及预期，出口边际两个月走弱。从当下基本面来看，**外产区天气扰动减小；9月至今泰国降雨同比均有所**，整体原料成本支撑弱化；而原油价格持续下跌带动化工板块走弱。下游今年以来产销与出口表现强韧，但8月和9月轮胎出口环比下滑，半钢胎同比减少，且下游库存压力和控产计划进一步使需求预期走弱。中长期来看，全球总产能周期尚未**达峰，海外供应上量仍具**弹性，而**的偏强现实也需要结合持续的宏观利好跟进才能共同构建稳定的需求预期，具有较高韧性的出口增长仍面临**局势与贸易壁垒等风险挑战，因此中长期维持中性看待。未来RU2601参考震荡区间为14800—15300；NR2511震荡区间参考12000—12500。预计维持震荡，小幅上抬**，但基本面驱动较弱。RU01下方14500左右支撑强；而NR12强支撑关注11800左右。预计宽幅振荡，单边观望为主，RU谨慎看多。预计胶价波动较大，可考虑结合保护性期权策略。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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