【品种策略】锌：10月17日多家期货公司晨报观点汇总

ceshi阅读：2025-10-17 11:56:47

锌机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	海外经济政治风险和经济数据交织影响市场，锌供应宽松且需求，基本面较弱，精炼锌生产高位但利润缩减影响可持续性，现货市场交投，下游消费能力有限。
南华期货	震荡	**供需格局供强需弱，库存震荡，LME去库速度放缓，短期低库存支撑价格，需关注出口窗口和宏观上行驱动可能性。
正信期货	震荡	锌价受炼厂开工率提升和精炼锌产出放量影响，导致库存加速累库，而海外炼厂因亏损减产，LME库存去化；供增需稳，全球锌矿产出增加**落实为精炼锌产量增加，供需平衡有过剩倾向。
申银万国	震荡	锌精矿加工费回升和冶炼利润转正推动冶炼产量增加，但镀锌板库存增加和基建投资增速趋缓等因素限制锌价上涨，**锌价可能弱于国外，短期锌价或随铜价波动。
混沌天成研究	震荡	中美贸易脱钩风险增加，基本金属承压；**锌冶炼厂排产增加，库存累库，四季度过剩压力仍存；海外锌供应偏紧情况或因出口窗口打开而缓解，关注内外比价修复的套利机会。

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