Mysteel解读：本周农副加工产品价格报告

产品	单位	2025/10/11	2025/9/30	涨跌值	周环比	2024/10/11	年同比
豆油	元/吨	8560	8330	230.00	2.76%	8310	3.01%
豆粕	元/吨	3003	2972	31.00	1.04%	3068	-2.12%
玉米	元/吨	2230	2353	-123.00	-5.23%	2170	2.76%
棉花	元/吨	14668	14613	55.00	0.38%	15391	-4.70%

　　豆油：节后油脂期价跟随外盘走势上涨，全球油脂虽短暂经历阿根廷出口免税的冲击，单**仍回到了交易油脂自身的供需格局中来。进入4季度，棕榈油季节性减产，马来库存预计进入去库周期叠加印尼B50方案2026年预计强制执行都给棕榈油**的炒作题材，油脂四季度维持逢低多的思路。基差方面，豆油基差预计偏弱运行，因大豆维持高压榨，基差操作空间较小，但出口消息给豆油基差托底。

　　豆粕： CBOT 大豆期货反弹受阻，除了因技术性卖盘和获利回吐外，更多的来自出口需 求的担忧。美国大豆收割进度加速，巴西大豆播种进展良好，另外中美两国贸易关系 未有**缓解信号，丰产和出口担忧下，美豆期价难有大涨空间，后续更多寄于生物 柴油政策提振以及南美播种天气变化，预计下周美豆期价延续 1000-1030 区间波动为 主。 **连粕 M01 合约再创新低，空头资金**和菜粕下跌拖累，**跌至 2903 元/ 吨，下方关注 2900 支撑力度，上方 2970 突破看涨，预计下周维持 2900-2970 区间底 部震荡为主。经历国庆长假停机，大多地区油厂豆粕库存减少，但假期开机油厂豆粕 库存压力较节前不减反增，催提现象延续，叠加养殖端需求环比下滑，下游饲料企业 维持头寸**，预计下周豆粕现货价格承压震荡，沿海地区维持 2900-2950 波动为 主，现货基差仍将承压于-50-0 区间波动。

　　玉米：本周玉米价格偏弱运行。截至10月11日，**玉米周度均价2230元/吨，较上周下跌123元/吨。分地区来看，东北新季玉米因上货量增多，加之单产增加，农户售粮积极性较为高涨，导致价格下调。9月底至今华北地区整体呈现下跌的趋势，从供应来看，国庆期间深加工企业玉米到货车辆维持高位，企业玉米价格整体较节前有所下跌。销区市场玉米价格整体呈现下行趋势，国庆期间下游饲料企业多执行前期订单为主，新签单较少。随着产区新粮逐步上市，港口及销区新季玉米到货增加，价格与陈粮相比下跌较多。下周依然是玉米上市阶段，玉米供大于求的局面未改，玉米价格继续维持下周。

　　棉花：国庆假期ICE美棉震荡下跌，**市场依旧受限于需求前景预期欠佳及较强的供应。**市场因缺乏盘面支撑，成交较少，北疆集中进入机采阶段，南疆进程稍慢，目前籽棉水分偏大，轧花厂收购热情不高，籽棉价格在假期期间经历了先跌后涨的行情，皮棉一口价居多，近期关注新花上市进度以及USDA报告数据。

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