券商观点|有色金属行业研究：刚果金政策落地，钴价接连上涨

　　    2025年9月30日，华福证券发布了一篇有色金属行业的研究报告，报告指出，刚果金政策落地，钴价接连上涨。

　　报告具体内容如下：

　　投资要点： 贵金属：周内市场预计美联储10月份降息预期再次升温，加上地缘政治不确定性引发的持续避险需求，多重利好推动金银价格再创历史新高。美国经济分析局（BEA）数据显示，8月PCE环比增长0.3%，较7月加快0.1个百分点；从同比来看，PCE上涨2.7%，高于7月的2.6%。剔除波动较大的食品和能源价格后，8月核心PCE价格指数环比增长0.2%，同比增长2.9%，均与7月持平。**数据可能会让美联储对10月进一步降息有所信心。个股：黄金A股关注中金、紫金、招金、赤峰及西金等，H股关注灵宝、万国、山金、招矿、中金**及集海等；银关注盛达、湖银及豫光等。 工业金属：铜，美联储降息预期仍在，基本面矿端紧张格局短期不改。短期，印尼格拉斯伯格铜金矿减量的影响或将继续发酵，铜矿TC价格或重回跌势，且在进口通道关闭后，**冶炼厂或再度进行出口布局，**社会库存或重回降库情况；中长期，随美联储降息加深提振投资和消费，同时打开**货币政策空间，叠加特朗普政府后续可能宽财政带来的通胀反弹将支撑铜价**上移，新能源需求强劲将带动供需缺口拉大，继续看好铜价；铝，短期，节前备库支撑铝价偏强；中长期看，**天花板 能源不足持续扰动，同时新能源需求仍保持旺盛，紧平衡致铝价易涨难跌。个股：铜建议关注江铜h，A股铜陵、金诚信、藏格、洛钼及北铜，H股五矿及中色矿等；铝关注云铝、天山、神火、华通及中孚等电解铝标的。
新能源金属：锂，短期供应端维持小幅增量预期，主因四季度新增产能投产预期较强，叠加前期高价厂家套保。需求端预计储能维持增长趋势。钴，刚果（金）政策落地，电解钴价格接连上涨。短期内**原料库存难以得到有效补充，供应趋于偏紧，预计钴中间品价格仍具备进一步上行的动力。个股：关注中矿、藏格、雅化等。钴关注力勤、华友、腾远、寒锐及格林美。
其他小金属：稀土，供应端整体变化有限，更多变量有待观望，需求端相对稳定，磁材大厂开工稳定，新接订单尚可，库存增多，近期消耗库存为主，预计近期稀土价格僵持震荡。个股：锑建议关注华锡及华钰；钨关注佳鑫**、中钨高新、章源钨业；稀土关注**稀土、北方稀土、金力永磁、厦门钨业。
一周市场回顾（截至9月29日）：精艺股份（36.74%）、江丰电子（32.34%）、沃尔核材（21.59%）、沃尔德（20.54%）、盛达资源（15.10%）、芳源股份（15.09%）、丽岛新材（14.21%）、兴业银锡（13.91%）、中金黄金（12.54%）、金贵银业（12.54%）。
风险提示
新能源金属：电动车及储能需求不及预期；基本金属：**消费修复不及预期；贵金属：美联储降息不及预期。

　　更多机构研报请查看研报功能>>

　　声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

本文 软文网 原创，转载保留链接！网址：/licai/140827.html