【品种策略】锌：09月26日多家期货公司晨报观点汇总

ceshi阅读：2025-09-26 12:04:40

锌机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	中性	海外锌市供应紧张支撑价格，但供需两疲，旺季需求不及预期，现货成交，市场流动性较差。
南华期货	震荡	锌市场供给过剩，**矿价格优势明显，海外矿增量多，进口处于高点。需求端库存持续累库，未见旺季现象，台风影响下游开工率。LME库存下降，内外锌价外强内弱，建议关注宏观与消费。
银河期货	震荡	**精炼锌供应小幅过剩，库存减少但仍处高位；海外持续去库对锌价有支撑，但LME交仓可能导致锌价下行；短期沪锌价格或区间偏强震荡运行。
正信期货	震荡	炼厂开工率提升导致精炼锌产出增加，库存加速累库；海外炼厂因亏损减产，LME库存减少。全球锌矿供给增加，但需求平稳，供需平衡有过剩倾向，长期预期锌将过剩。
混沌天成研究	震荡	美国二季度GDP超预期增长，美联储降息可能性，美元指数上行，基本金属承压。锌冶炼厂检修增多，需求有韧性，库存连续去库，过剩压力减轻。LME库存低位去库，供应偏紧，锌价短期震荡。

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