【观点】正信期货：阿根廷出口税重压，棕榈油低位反弹迹象显现

　　产区天气变化将直接影响晾晒进度、供给量及新花生质量。近期河南产区由于阴雨天气持续，春花生内霉现象普遍，品质差异较大，报价混乱，干货、好货供给不足。河南麦茬花生大量上市仍需数日，当前受天气影响，优质货源供给趋紧。中期建议保持谨慎，严格控制货源干度及霉变指标。阶段性行情需关注新花生水分好转后市场入市心态，因各环节库存偏空且花生价格处相对偏低水平，建议关注存货需求的释放。另节后新花生将**上市，新花生供给将加速。

　　策略：期货方面，节前仍以窄幅区间震荡对待。

　　观点：阿根廷恢复征收出口税，菜油重返万元上方

　　产地，7月印尼棕榈油出口354万吨，库存257万吨；9月前20日马棕产量降4-8%，前25日出口增11-13%。

　　**，价格反弹，豆棕油现货日成交放缓。**新增3条棕榈油买船，1条洗船；三大油脂库存周比均降。

　　策略，北美开始收获，南美播种拉开序幕，美豆出口未见好转不过阿根廷恢复征收出口税，CBOT豆油及CBOT大豆止跌调整。9月马棕产量降4-8%，出口增幅扩大至11-13%，其**度进口较上月同期增加27%，且此前价格回落，**逢低补货，整体看，马棕供需形势转好；印尼7月棕榈油出口增至354万吨，库存维持250万吨低位，欧盟零毁林法案延迟一年实施，且印尼欧盟经贸协定签署进一步支撑其棕榈油出口；多因素支撑，BMD毛棕修复此前跌幅。

　　操作上， 市场消化阿根廷出口税冲击，且马来供需好转、印尼出口及库存数据较好、**油脂库存止增，棕榈油反弹、豆油止跌，而受供应趋紧支撑菜油重返10000元上方；棕榈油低位剩余多单继续持有，激进者可逢低小幅补仓。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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