【观点】国投期货：菜粕需求减弱，供应紧张支撑期价上行

　　**菜籽市场正迎来新季的收割高峰期，供给处于阶段性宽松的状态，但因中加菜系贸易的停滞，菜系的**外市场呈现内强外弱的局面，预计新季供给对**菜系期价的冲击会随着澳籽10月上市、11月抵华到来。加拿大菜籽出口连续五周不及五年均值，新作的收割预计在9月底或10月初完成大部分，加籽期价短期仍将承压，关注出口端改善情况。豆菜粕单位蛋白价差偏低，菜粕需求受到抑制，加之水产饲料需求将面临季节性回落，而植物油四季度需求回升，预计菜系油粕比短期仍将回升。综合来看，外盘油籽跌势将利空菜系油粕，但**菜系供给偏紧预期未改变的情况对菜系期价有相对的支撑作用。

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