【观点】广州期货：铜震荡偏强，反弹空间谨慎

　　(1)宏观：美国劳工**公布数据显示，美国8月CPI同比2.9%，持平预期，较前值2.7%小幅回升。美国8月CPI环比0.4%，略高于预期的0.3%，前值0.2%；核心CPI同比3.1%，环比0.3%，均持平预期和前值。

　　(2)库存：9月11日，SHFE仓单库存20028吨，增902吨；LME仓单库存154175吨，减875吨。

　　(3)精废价差：9月11日，Mysteel精废价差1660，扩张197。目前价差在合理价差1502之上。

　　综述：宏观面，美国8月CPI数据整体符合预期，尽管通胀仍有**韧性，但一系列**的就业数据正在强化降息，美元指数保持弱势运行，九月降息50bp概率依旧较低，整体宏观环境偏利多铜价，但反弹空间维持谨慎。产业面，铜矿TC弱势运行，矿端偏紧继续托底价格。由于清理违规税收优惠及招商引资政策扰动，废铜供应紧张问题持续，9、10月**冶炼厂集中检修，导致**冶炼产量大幅下修，支撑现货升水。沪铜主力主波动参考79000-81000。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

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