【观点】广州期货：PTA/PX/短纤供需格局尚可期价跟随成本波动

　　原油方面，OPEC 成员国表明将于10月再次增产约13.7万桶/日，8-9月OPEC增产兑现，前期的产能增量逐渐兑现，短期地缘利好边际走弱，供增需减油价过剩盘面承压。本周独山能源250万吨重启，恒力惠州250万吨重启，至9.11 PTA负荷在76.8%（ 4.6%），本周聚酯装置变动不多，局部负荷小幅波动，综合来看聚酯负荷有所提升。截至9.11，**大陆地区聚酯负荷在91.6%附近，PTA供需格局尚可。本周PTA加工差再度被压缩至200以下，聚酯开工有所回升，9-10月为传统纺织旺季，近期聚酯开工低位回升，织造厂因前期库存充足且前期“抢出口”可能已**部分需求，生产和补库意愿并不强烈，旺季不及预期。

　　后市来看，成本端来看，原油在供应过剩预期下难以提振聚酯，PX方面近期供应偏高，跟随宏观及成本波动。近期PTA低加工费下装置负荷开工不高，但新产能虹港石化、三房巷投放，现货流通性宽松，贸易商持货意愿不高，虽面临旺季预期，但成本走弱及后期PTA供应偏宽松格局下，聚酯类上涨动能不足，2601合约运行区间4600-4950。

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