欧洲央行锐评美股：泡沫被“错失恐惧”驱动，三大黑天鹅可能引爆市场！

欧洲央行在其**的《金融稳定评估报告》中发出警告，认为“错失恐惧症”（Fomo）正在驱动美国科技股出现“过度”估值。此前，包括**货币基金组织（IMF）和英国央行在内的机构也对人工智能（AI）股票的高估值表达了类似的担忧。

欧洲央行表示：“目前的市场定价似乎并未反映持续高企的脆弱性和不确定性。”

自今年4月美国总统特朗普的贸易关税引发市场短暂抛售后，市场一直受到“新一轮冒险情绪”的推动，这种情绪将“原本就已很高的估值推得更高”。欧洲央行在报告中补充说，投资者要么是希望“尾部风险不会成为现实”，要么是受“害怕错过持续上涨的恐惧”所驱动。

欧洲央行虽然没有点名**个股，但指出在“持续高估值”的情况下，“市场集中度正在增加”。报告称，如果投资者对负面意外措手不及，这可能导致“剧烈、关联性的价格调整”。

报告明确提到，“美联储对央行独立性和美国债务的担忧”是可能引发此类市场崩盘的场景之一。今年以来，特朗普多次猛烈抨击美联储主席鲍威尔，并曾试图罢免美联储理事丽莎·库克。

欧洲央行承认，当前的科技繁荣与2000年的互联网泡沫有所不同，因为今天的公司拥有“高利润率、强劲的盈利增长、低负债，以及超越AI的多元化基础业务”。

相比之下，25年前的市场上涨是由亏损的初创公司推动的。 然而，报告警告，这次“不透明的私人市场”可能会放大市场跌幅，可能导致“资产贱卖”，并冲击那些正遭受“持续流动性和杠杆脆弱性”的欧洲保险公司、养老基金和资产管理公司。

欧洲央行还对法国努力控制其巨额赤字可能引发的欧洲新主权债务危机发出警告。

报告虽未点名欧元区第二大经济体，但指出一些“政治环境更为脆弱”的欧元区**违反了欧盟赤字规则，且未能遵守计划的预算。 欧洲央行表示：“欧元区部分**的薄弱财政基本面可能会考验投资者信心，并引发债券市场的压力。”

欧洲央行关注的另一个场景是，在特朗普政府治下螺旋式上升的借款，可能导致美国国债市场潜在的崩溃。这不仅可能“引发全球基准债券市场的压力”，还可能“促使市场对欧元区主权风险进行更广泛的重新评估。”

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