“美联储传声筒”：美联储最青睐的通胀指标或将基本持平

继8月环比下降0.1%后，9月生产者物价指数（PPI）环比上涨0.3%，与经济学家预期一致。PPI数据通常比消费者在商店和网上看到的物价波动更大。

剔除食品和能源后，核心PPI涨幅低于预期，同比上涨2.6%，为2024年7月以来的最温和涨幅。

由于政府停摆导致数据发布延迟，此次PPI数据的发布时间比原计划晚了一个多月。在僵局结束两周后，联邦统计机构仍在全力补报数据。

PPI数据对美联储政策制定者的影响有限，但周二公布的部分物价数据将用于计算个人消费支出（PCE）物价指数——这是美联储衡量2%通胀目标实现进度的核心指标。

PCE指数的编制结合了PPI、消费者物价指数（CPI）和进口物价的相关数据。随着这些数据陆续发布，预测者可以可靠地估算出PCE指数的大致水平。

花旗集团经济学家估计，基于PPI和CPI数据，9月剔除波动较大的食品和能源后的核心PCE预计环比上涨0.19%，略低于当月核心CPI 0.23%的环比涨幅。

Inflation Insights的通胀预测师奥马尔·谢里夫（Omair Sharif）估计，9月核心PCE环比涨幅为0.2%。若上述预测成真，9月核心PCE同比涨幅将从8月的2.9%降至2.8%。

美国商务部周一表示，官方PCE通胀报告定于12月5日（下周五）发布。

尽管美联储12月9日至10日召开会议时，9月通胀数据已滞后近三个月，但这仍将是政策制定者权衡利率走向时可获取的**官方通胀数据。

美国劳工部表示，部分经济数据（如上月失业率和消费者通胀数据）无法追溯编制，因为这些数据依赖同期调查。10月就业增长数据将于下月发布，但发布时间在美联储会议之后。

目前来看，美联储12月会议料将充满争议。**们在两个选项间存在分歧：一是连续第三次降息25个基点，为**的劳动力市场提供缓冲；二是维持利率不变，以更**地应对顽固的通胀。

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